剛剛過去的10月23日是重陽節(jié)，也是敬老節(jié)。如何養(yǎng)老，近日來再度成為了大家熱議的焦點。筆者發(fā)現(xiàn)，身邊不少“90后”甚至“00后”談起這個話題也興致勃勃，一會兒是“賺夠300萬元就要提前退休”的暢想，一會兒又是“老了錢不夠花”的擔憂。
年輕人開始為養(yǎng)老理財了，這不稀奇。
一方面，老齡化趨勢所帶來的壓力日增。根據(jù)民政部最新發(fā)布的《2022年民政事業(yè)發(fā)展統(tǒng)計公報》，截至2022年底，全國60周歲及以上老年人口超2.8億人，占總?cè)丝诘?9.8%。與之相伴的則是各種養(yǎng)老資源的需求快速增長，以及我國養(yǎng)老“第一支柱”壓力的增大，“未雨綢繆，應對養(yǎng)老問題”正逐漸成為必修課。
另一方面，養(yǎng)老金融創(chuàng)新正在加速。9月份，養(yǎng)老理財試點迎來了兩周年，特定養(yǎng)老儲蓄試點、個人養(yǎng)老金制度也在穩(wěn)步推進，名目繁多的各類養(yǎng)老產(chǎn)品甚至讓一些金融消費者陷入了“選擇困難癥”。金融消費者對養(yǎng)老金融產(chǎn)品關(guān)注度頗高，但選擇上卻保持審慎。從公開數(shù)據(jù)看，目前個人養(yǎng)老金參與人數(shù)已超4000萬，但繳費人數(shù)和繳存金額都不高，不少人只是“先開戶再說”。業(yè)界、市場期盼已久的養(yǎng)老金融產(chǎn)品為何會遇到這種情況？
背后的原因是多重的。從需求端來看，流動性疊加“保本”預期或是最主要的原因。對于不少金融消費者而言，在選擇金融產(chǎn)品時期待“保本”甚至“保息”的思維仍然存在，而2022年是銀行理財全面凈值化的元年。此外，養(yǎng)老產(chǎn)品本身往往周期相對較長，個人養(yǎng)老金更是會“封閉”至退休，這種“不靈活”疊加對回報不確定性的擔憂，讓不少金融消費者不愿投入“真金白銀”，持觀望態(tài)度。從供給端來看，養(yǎng)老理財產(chǎn)品研發(fā)主要面臨既要控風險又要求收益的難點，在底層配置方面可選資產(chǎn)有限。
破題之道需多管齊下。
首先，最核心也是最本質(zhì)的做法是優(yōu)化金融產(chǎn)品設計，更好平衡風險與收益，提升個人養(yǎng)老金產(chǎn)品“長錢長投”的能力。歸根結(jié)底，養(yǎng)老金融產(chǎn)品能否比市場上其他金融產(chǎn)品更具有吸引力，就在于能否給金融消費者提供更加穩(wěn)健、可觀的收益。綜觀成熟發(fā)達市場養(yǎng)老理財產(chǎn)品，通常是穿越經(jīng)濟周期做了大類資產(chǎn)配置去捕捉整個周期中穩(wěn)定的機會，從而產(chǎn)生相對穩(wěn)定的收益。因此，養(yǎng)老金管理機構(gòu)必須不斷錘煉資產(chǎn)配置能力以及相匹配的風險管理能力；要克服短視心理，切忌一味追逐回報排名，而忽視了投資者期待穩(wěn)定收益的訴求。
其次，銷售端的理財經(jīng)理作為直接面向客戶的一線工作者，也發(fā)揮著重要作用。實際上，現(xiàn)有的四大類養(yǎng)老金融產(chǎn)品各有優(yōu)勢。專業(yè)的理財經(jīng)理應從客戶實際需求出發(fā)，為客戶提供更多元的配置方案，以滿足投資者多樣化及不同生命周期的需求。筆者觀察到，目前不少養(yǎng)老金融業(yè)務做得好的機構(gòu)，理財經(jīng)理通常能與客戶建立長期溝通、充分了解、充分信任的機制，這要求對接客戶的一線工作者在專業(yè)度和溝通方面不斷提升能力。
再次，從政策制定方面看，還需根據(jù)前期推動情況和市場實際不斷優(yōu)化調(diào)整。為了鼓勵養(yǎng)老金融產(chǎn)品發(fā)展，目前購買個人養(yǎng)老金產(chǎn)品可享受到稅收優(yōu)惠，但對于具體優(yōu)惠力度、繳費上限情況以及如何與第一支柱、第二支柱銜接等配套機制，仍需根據(jù)實踐不斷完善。此外，還可以探索建立行業(yè)統(tǒng)一信息平臺，積極應用數(shù)字化技術(shù)助力我國養(yǎng)老金體系建設，倡導整合銀行、保險、基金等金融機構(gòu)的管理平臺，建立統(tǒng)一的國家養(yǎng)老金融信息平臺以集成數(shù)據(jù)及服務，優(yōu)化管理機制，為下一步政策制定和業(yè)務發(fā)展打好基礎。
總之，養(yǎng)老金融的探索目前仍處于起步階段，其旺盛的市場需求意味著該市場存在巨大的發(fā)展?jié)摿?。不過，成熟的產(chǎn)品和完美匹配的供需不會“自動降臨”，無論是對個人、機構(gòu)還是產(chǎn)業(yè)，都難以通過一次探索、一種嘗試而實現(xiàn)“一勞永逸”，必須學會用更理性的認知、更多元的資產(chǎn)配置來應對市場的波動、周期的變化，夯實養(yǎng)老金融發(fā)展的基礎，為我國養(yǎng)老事業(yè)作出更大貢獻。 （來源：金融時報）
（責任編輯：梁艷）
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