ESG（環(huán)境、社會和公司治理）理念是銀行保險機(jī)構(gòu)推進(jìn)綠色金融的重要工具。銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行慕诎l(fā)布的《中國銀行業(yè)理財市場季度報告（2025年一季度）》顯示，為助力我國碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)實(shí)現(xiàn)，2025年一季度，理財市場累計發(fā)行ESG主題理財產(chǎn)品33只，合計募集資金超200億元，一季度末ESG主題理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模近3000億元。此外，理財行業(yè)不斷推出特色產(chǎn)品，2025年一季度末存續(xù)專精特新、鄉(xiāng)村振興、大灣區(qū)、綠色低碳等主題理財產(chǎn)品近300只，存續(xù)規(guī)模超1000億元。
近年來，銀行理財子公司不斷加強(qiáng)宣傳和倡導(dǎo)綠色投資理念，持續(xù)推出ESG主題理財產(chǎn)品。以信銀理財為例，截至2025年一季度，其ESG產(chǎn)品存量規(guī)模近190億元。普益標(biāo)準(zhǔn)研究員董丹濃表示，隨著政策的明確引導(dǎo)與市場需求的持續(xù)增長，ESG主題理財產(chǎn)品已成為ESG投資的重要組成部分。自2019年國內(nèi)第一只ESG主題銀行理財產(chǎn)品發(fā)行以來，其市場規(guī)模持續(xù)增長。在政策與市場的雙輪驅(qū)動下，理財市場對ESG投資的關(guān)注度顯著提高。
興銀理財多資產(chǎn)投資部總經(jīng)理助理嚴(yán)泓說，ESG投資策略從長期來看對投資者利益是非常有價值的，應(yīng)將其融入實(shí)際投資和產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)中。雖然ESG投資在短期可能面臨收益率與普通標(biāo)的有差距的難點(diǎn)，但其優(yōu)勢在于相關(guān)企業(yè)和標(biāo)的的業(yè)績指標(biāo)穩(wěn)定性及可持續(xù)性較好。
董丹濃分析，目前ESG主題產(chǎn)品主要以固收類、低風(fēng)險為主，截至4月29日，固收類產(chǎn)品數(shù)量267只，占比超80%，風(fēng)險等級R2及以下產(chǎn)品239只，占比達(dá)73.99%。該類產(chǎn)品聚焦環(huán)境、可持續(xù)和社會責(zé)任等領(lǐng)域，通過投資綠色債券、碳中和項目等底層資產(chǎn)，既可滿足投資者對穩(wěn)健回報的需求，又能實(shí)現(xiàn)環(huán)境效益。
“從投資邏輯上來講，以前的ESG投資更偏重尾部風(fēng)險的防范，以固收投資為例，會以負(fù)面清單的形式進(jìn)行篩選，后來又出現(xiàn)了ESG主題型的投資。”興銀理財多資產(chǎn)投資部總經(jīng)理孫靜說，現(xiàn)在的ESG投資邏輯已經(jīng)與過往不同，會將ESG的風(fēng)險因子拆解開來，去挑選具有可持續(xù)發(fā)展能力并具備綜合效益的優(yōu)秀上市公司和一級市場投資機(jī)會。銀行理財子公司同樣也經(jīng)歷了從微觀到宏觀、從防范尾部風(fēng)險到全面風(fēng)險管理的轉(zhuǎn)變。
董丹濃認(rèn)為，當(dāng)前我國ESG理財市場仍在起步階段，與全市場整體規(guī)模相比，ESG主題產(chǎn)品規(guī)模不足1%，且投資者對ESG主題產(chǎn)品認(rèn)知度不足，仍有較大市場空間。同時，銀行理財機(jī)構(gòu)處于轉(zhuǎn)型發(fā)展階段，ESG專業(yè)能力有待提高。此外，ESG主題產(chǎn)品亦存在同質(zhì)化嚴(yán)重的問題，目前存續(xù)產(chǎn)品以固收類為主，且產(chǎn)品策略相對單一，缺乏差異性與創(chuàng)新性。
“對資管機(jī)構(gòu)而言，需要從自身角度出發(fā)，不斷與投資者溝通ESG投資的意義和價值?！睂O靜說，包括興銀理財在內(nèi)的許多資管機(jī)構(gòu)，已與信托、基金等金融機(jī)構(gòu)合作，并取得了不錯的業(yè)績回報。而且，資管機(jī)構(gòu)越發(fā)重視對ESG人才的吸納，在招聘過程中，已經(jīng)開始將ESG指標(biāo)納入考量，引進(jìn)了海洋環(huán)境、藍(lán)色產(chǎn)業(yè)等相關(guān)人才。
為了進(jìn)一步做好ESG投資，董丹濃認(rèn)為未來可以從以下幾方面入手：一是創(chuàng)新產(chǎn)品形態(tài)，在固收類產(chǎn)品基礎(chǔ)上，探索“固收+ESG權(quán)益”“碳中和掛鉤期權(quán)”等混合策略，滿足不同風(fēng)險偏好需求；二是強(qiáng)化能力建設(shè)，建立獨(dú)立的ESG投研團(tuán)隊，同時加強(qiáng)與國際機(jī)構(gòu)合作，引入氣候情景分析工具，提升評估能力；三是加強(qiáng)投資者教育。此外，還可以借鑒海外成熟的實(shí)踐經(jīng)驗，推動統(tǒng)一ESG信息披露標(biāo)準(zhǔn)，促進(jìn)ESG投資高質(zhì)量、可持續(xù)發(fā)展。
（責(zé)任編輯：梁艷）
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